Кто надувает биржевые (финансовые) пузыри и почему они опасны?
Кто бы мог подумать, но в результате повышенного спроса на какой-либо актив может не только расти его цена, капитализация и популярность, но и образовывается некоторое опасное явление — биржевый или, как еще называют, финансовый пузырь. Это значит, что цену этого инвестиционного актива на бирже уже нельзя обосновать фундаментальными факторами. И, как мы уже отметили, повышенный интерес к определенному активу, приводящий к возникновению пузыря, действительно таит в себе опасность. Ключевая же заключается даже не в экономических потерях, а в трудности своевременной идентификации такого пузыря. Но обо всем по порядку: в данной статье расскажем о финансовых пузырях и о том, как их своевременно распознать и не потерять свои средства. Биржевый пузырь: что это Биржевый (финансовый) пузырь представляет собой такую ситуацию, когда цена актива стремительно растет (порой до каких-то немыслимых отметок), а после чего резко падает. Иными словами, пузырь надувается до критических показателей, а потом — и гадать не нужно — лопается. И, главное, определить справедливый рост цен в рамках экономического подъема от финансового спекулятивного пузыря в большинстве своем очень сложно. Никаких количественных критериев тоже по сути своей не существует, потому фактически размышлять о пузырях можно уже после их «схлопывания». Однако многие специалисты утверждают, что ни один внушительный пузырь не надулся сам по себе — этому поспособствовали СМИ, которые раздувают заоблачные перспективы какого-либо актива. Или, говоря иными словами, создают ажиотажный спрос. Но, разумеется, это не единственная причина появления финансовых пузырей. Биржевые пузыри могут образовываться в нескольких случаях: — Когда снижается покупная способностью денег и люди пытаются найти активы (без оглядки на риск), которые могут перекрыть инфляцию — Когда кредиты становятся доступными для большинства населения. А банки, в свою очередь, выдают огромный объем кредитов, порой увеличивающих уровень задолженностей; — Когда происходит инвестиционный перекос (инвесторы вкладывают слишком много денег в определенный экономический сектор); — Когда образовывается стагнация (снижения или застой) реального дохода населения. С чего все началось? За последнее время можно выделить два наиболее масштабных пузыря. Это технологический финансовый кризис 1990-х, когда образовался некий пузырь доткомов, а также коллапс в секторе недвижимости США 2007-2007 годов. Однако самым первым и до сих пор одним из крупнейших пузырей за всю историю считается тюльпаномания. Кризис, произошедший в Нидерландах, можно назвать ярким уроком для нас всех. Сейчас, конечно, сложно представить, что одни только тюльпаны смогли пошатнуть всю экономическую систему, но именно это буквально и произошло в первой половине XVII века. На тот момент торговать тюльпановыми луковицами начали активно после того, как один из исследователей привез образцы для исследований. Его соседям удалось похитить несколько саженцев и даже начать их продавать. Так, впервые попавший в Нидерланды цветок стал неким предметом роскоши среди всех вельмож: их стали неимоверно быстро скупать. А цены на тюльпаны, конечно же, с каждым днём только росли. Впоследствии «цветочная лихорадка» привела к тому, что для покупки тюльпанов приходилось обменивать бытовые вещи, драгоценности и даже земельные участки. Многие продавцы на тот момент сколачивали свое состояние буквально в один миг. Разумеется, данная ситуация и представляет собой тот самый биржевый пузырь, спекуляции которого еще больше усилились после появления фьючерсной биржи. На ней же тюльпанами торговали даже без реальных поставок в будущем. А лопнул этот пузырь в тот момент, когда один продавец собирался заключить крупную сделку с покупателем, а тот не явился. В тот день многие осознали, что ценам на цветы просто напросто больше расти некуда: на рынке не хватит спроса для их поддержания. Началась паника, которая в итоге разлетелись по всем ближним странам. В итоге цена на тюльпаны упала в несколько раз — до их изначальной отметки. Или, говоря другими словами, биржевый пузырь лопнул, а под занавес — большинство продавцов осталось без денег. Сейчас же финансовые пузыри могут образоваться абсолютно на любом рынке — и на биржевом, и на фондовом. Исключение составляют только рынки потребительских товаров, так как их покупают с целью личного пользования и редко перепродают. Как влияют биржевые пузыри на экономику? В большинстве своем специалисты отмечают негативное влияние финансовых пузырей: экономика становится нестабильной. В какой-то из ее секторов приходит большой объем средств, а в какой-то, напротив, приходят копейки. В рамках долгосрочной перспективы такие ситуации могут и вовсе привести к потере состояния. А если более подробно, то раздутые пузыри могут привести к следующим последствиям: — Уменьшению ликвидности, так как на моменте пузырей активы без потери продать практически невозможно. А как только инвесторы фиксируют прибыль, страдают и котировки; — Деньги дорожают, так как поднимаются ключевые банковские ставки; — Возможно наступление экономического кризиса или же даже затяжной рецессии, если дело касается какой-либо большой экономической отрасли. пузырь сжигает огромной количество капитала, который мог был инвестирован в другие сектора; — Возможны банкротства, увольнения и, разумеется, денежные потери, если финансовый пузырь образуется в системообразующих секторах экономики; — Снижение уровня жизни населения и благосостояния. Лопнувший пузырь влечет к целой цепочке, состоявшей из кризиса, роста безработицы, уменьшению капитала инвесторов и стоимости активов пенсионных фондов. Но, как бы странно это ни звучало, биржевые пузыри имеют и положительные стороны: — В числе таковых показатели инновационного развития. Порой новые изобретения и продукты, вроде тех же тюльпанов, влекут за собой образование финансовых пузырей во многом потому что новинки инвесторам и предпринимателям сложно оценивать. Однако последствия пузырей так или иначе проходят, а изобретения в нашей жизни остаются; — Пузыри подталкивают людей к осознанию ценности новых изобретений гораздо быстрее, так как в новые отрасли поступают средства; — Инфляция почти не увеличивается — на рынках легко поглощаются напечатанные деньги; — Некоторым инвесторам удается хорошо заработать. Но, разумеется, далеко не всем. Поэтому рекомендуем ознакомиться с базой финансовой грамотности, чтобы понимать в какие активы инвестировать безопасно, а в какие, наоборот, не без последствий. Присоединяйтесь к нам — подробно расскажем, как уберечь себя от вложений в рискованные активы и возможные пузыри....
